State Street Earnings Call Insights: Bilanzgröße und Rentensegment
State Street Corp. (NYSE: STT) hat kürzlich seine Ergebnisse für das erste Quartal veröffentlicht und die folgenden Themen in seiner Telefonkonferenz zu den Ergebnissen erörtert.
Bilanzgröße
Howard Chen - Credit Suisse: Meine erste Frage ist die Frage nach der Bilanzgröße, Ed. Ich habe gerade alle Puts und Takes gegeben, um das Jahr zu beginnen, durch das Sie und Jay gegangen sind. Ich hatte gehofft, Sie könnten von Ihrem derzeitigen Standort aus kommentieren, was Sie als saisonal und reibungslos bezeichnen würden, anstatt die Auswirkungen einer neuen Kerngeschäftsinstallation?
EXCLUSIVES ANGEBOT! Nutzen Sie die Steuervergünstigung 50% Rabatt auf den Verkauf für eine begrenzte Zeit. KLICKEN SIE HIER für Ihre wöchentlichen Aktien-Spickzettel JETZT!Edward J. Resch - EVP und CFO: Das ist ein wenig schwer zu sagen. Ich denke, es ist eine Kombination aus eindeutig neuem Geschäft, aber ich denke auch, dass die Welt ziemlich liquide ist. Ich denke, wir sehen einige der Kundeneinlagenströme aufgrund dieser beiden Faktoren. Ich meine, wir haben gesehen, dass die durchschnittlichen Einlagen im vierten Quartal um etwa 6 Millionen US-Dollar gestiegen sind, und die TAG hat dazu geführt, dass die Einlagen um etwa 7 Milliarden US-Dollar gesunken sind, was unseren Erwartungen entsprach. Wir sehen also mehr, würde ich sagen, mehr Liquidität, einen größeren Anstieg in Europa. Wir glauben, dass die Einlagen außerhalb der USA auf eine Reinvestition warten, und ich würde sagen, dass dies wahrscheinlich in der vorübergehenden Kategorie Ihrer Frage liegt. Und was, in den USA, sehen wir Einlagen in Höhe von rund 1 Milliarde US-Dollar, aber das ist abzüglich der TAG-Abflüsse, so dass wir ungefähr 8 Milliarden US-Dollar an großen US-Zuflüssen gesehen haben. Wir sehen auch einen anderen Trend - einen kleinen Trend, bei dem die Hälfte der US-Einlagen auf verzinsliche Konten eingezahlt wird, was unserer Ansicht nach erneut darauf zurückzuführen ist, dass auf dem Markt überschüssige Liquidität verfügbar ist und hoffentlich auf eine Reinvestition wartet. aber auf der Suche nach einer Investition, die offensichtlich sicher und relativ marktrendit ist.
wie viel michael vick wert?
Howard Chen - Credit Suisse: Als ich mich der Wertpapierleihe zuwandte, stellte ich fest, dass das Geschäft nicht mehr so groß ist wie früher, aber wir sahen einen saisonalen Anstieg oder vielleicht nicht so viel wie in der Vergangenheit. Könnten Sie einfach Ihre aktuellen Aussichten für dieses Geschäft und vielleicht die neuesten Gedanken zu einigen der Regelvorschläge, die wir aus Europa hören, besprechen?
Joseph (Jay) L. Hooley - Vorsitzender, Präsident und CEO: Der saisonale Aufschwung, Howard, Sie meinen die Dividendensaison, haben Sie das gemeint?
Howard Chen - Credit Suisse: Nein, ich meinte nur 4Q bis 1Q. Ich weiß, dass wir normalerweise eine Beule sehen, Jay, nur mit dem neuen Jahr…
Joseph (Jay) L. Hooley - Vorsitzender, Präsident und CEO: Ja, ich denke, es gibt einige Probleme, obwohl, wie Sie wissen, die Dividendensaison, die die eigentliche zyklische Phase darstellt, die hohen Quartale wie in der zweiten beginnen werden Quartal, aber ich würde sagen, im Allgemeinen haben sich die Guthaben bei Wertpapierleihgeschäften auf dem Tiefststand von 300 stabilisiert. Ich denke, wenn man sich die Auswirkungen des Abwärtsdrucks auf die Einnahmen von Quartal zu Quartal im Jahresvergleich ansieht, ist dies größtenteils der Fall Fed-Fonds auf dreimonatigen LIBOR-Satz. Ich würde also vorschlagen, dass sich das Geschäft in einem stabilen Zustand befindet. Ich denke, auf eine Belebung der Fusions- und Übernahmeaktivitäten zu warten, die sich positiv darauf auswirken wird, und eine weitere Hebelwirkung im allgemeinen Finanzdienstleistungssystem wäre ein Katalysator für das Wachstum. zusätzlich zu einer Ausweitung der Spreads.
EXCLUSIVES ANGEBOT! Nutzen Sie die Steuervergünstigung 50% Rabatt auf den Verkauf für eine begrenzte Zeit. KLICKEN SIE HIER für Ihre wöchentlichen Aktien-Spickzettel JETZT!Howard Chen - Credit Suisse: Dann der zweite Teil der Frage, Jay, nur Gedanken zu den Regelvorschlägen aus Europa, irgendwelche neuesten Ansichten?
Joseph (Jay) L. Hooley - Vorsitzender, Präsident und CEO: Ich denke, es ist zu früh, um es zu sagen. Ich denke, dass es eine Reihe von Dingen gibt, die sich um die Wertpapierfinanzierung drehen, aber unsere Aussichten sind wirklich unverändert, da das Geschäft im Laufe der Zeit weiterhin ein gutes Geschäft für uns ist. Da sich die Regeln festigen, kann sich das ändern, aber bis heute keine Ansicht.
Vorsorgesegment
Robert Lee - KBW: Die erste Frage, die ich habe, ist, dass ich nur neugierig bin, wenn ich mir die verwahrten und verwalteten Vermögenswerte ansehe und Sie eindeutig Rückenwind von günstigen Märkten und Neugeschäft hatten, aber ich meine das Pensionsvermögen, die Rente Produkte dort sind seit mehreren Quartalen relativ flach. Und ich bin nur neugierig, können Sie vielleicht ansprechen, welche Art von Mischung Sie sehen? Kommen Neugeschäftsgewinne hauptsächlich in Form von Fondsprodukten und vielleicht sind es die Pensionskunden, bei denen Sie einen Abfluss von Kunden oder Unternehmen sehen?
Joseph (Jay) L. Hooley - Vorsitzender, Präsident und CEO: Ja, es ist eine echte Mischung. Dieses Quartal, in dem - ich glaube, wir hatten letztes Jahr eine Bilanzsumme - neue Vermögenswerte in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar bedient wurden, und in diesem Quartal waren es 230 Milliarden US-Dollar. Zwei Drittel USA, ein Drittel Nicht-USA; Das ist ein bisschen anders als in der Vergangenheit, aber ich denke eher zu Ihrer Sektorfrage: Die Rente ist ziemlich stabil. Wir haben dort einige gute Neugeschäftsgewinne erzielt, keine mir bekannten Verluste, also eine Art Nettopositiv, aber wie Sie im Rentensegment wissen, ist es ein ziemlich stabiles Segment. Bei den meisten handelt es sich um orientierte Fonds, die keine neuen Ströme erhalten. Auf der anderen Seite profitiert das Fondsgeschäft in den USA und außerhalb der USA offensichtlich von den Strömen und all den Dingen, die passieren, wenn Kunden ein erneutes Risiko eingehen, und dass die Pipeline und die Erfolge sehr gut waren. Und wie Sie wissen, sind wir in vielen Märkten, einschließlich den USA, ein bisschen ein bedeutender Marktanteilsführer, und ich denke, wir werden diese Führungsposition weiter ausbauen. Ich ziehe nur eine kleine Linie unter den dimensionalen Fondsberatern, die in den USA sehr bedeutend sind, aber mit globalen Produkten im Bereich Asset Management und der Umstellung dieses Geschäfts in diesem Quartal einen großen Gewinn für uns darstellten, und wir hoffen, dass sie fortgesetzt werden um erfolgreich zu sein und mit ihrem Erfolg werden wir auch davon profitieren. Eine erneute Diversifizierung des einzigen anderen Segments, das ich nennen würde, wäre das alternative Segment. Wenn Sie dies in breit angelegten Strömen oder beim Wachstum von Vermögenswerten sehen, wachsen die Alternativen weiter und für uns ist das Wachstum zweifach. Das heißt, wir wachsen, wenn die Mittel wachsen, wir wachsen, wenn wir wettbewerbsfähig sind - wir sind erfolgreich in wettbewerbsfähigen neuen Geschäftsplänen, aber auch ein Großteil davon, insbesondere Private Equity, und das Immobiliensegment müssen noch ausgelagert werden. Deshalb rufe ich es weiterhin heraus, denn das sollte für uns weiterhin ein geeigneter Wachstumsbereich sein.
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Edward J. Resch - EVP und CFO: Ja, das gibt es. Ich meine, wir denken offen gesagt mehr aus der Perspektive der Nettozinserträge darüber nach. Ich habe diese Nummer nicht zur Hand, Rob, aber es gibt absolut einen Einfluss auf die Anzahl der Tage. Wir suchen jetzt nach der Nummer. Ich weiß nicht, ob wir es zur Verfügung haben, aber ich kann mich nach dem Anruf mit Ihnen in Verbindung setzen.
