Wolverine Worldwide Stock zeigt seine Klauen
Quelle: Thinkstock
Wolverine weltweit (NYSE: WWW) klingt vielleicht wie ein Unternehmen direkt aus Marvels heraus X-Men Serie, aber ich versichere Ihnen, diese Firma ist bei weitem nicht so beliebt wie diese Franchise. Das Unternehmen kann Ihnen jedoch wahrscheinlich viel Geld verdienen. Es entwirft, produziert, beschafft und vermarktet Schuhe, Bekleidung und Accessoires. Das Unternehmen ist in den Segmenten Lifestyle Group, Performance Group und Heritage Group tätig.
Es bietet Freizeitschuhe und -bekleidung, Performance-Outdoor- und Sportschuhe und -bekleidung, Kinderschuhe, industrielle Arbeitsstiefel und -bekleidung sowie einheitliche Schuhe und Stiefel. Das Unternehmen beschafft und vermarktet eine Reihe von Schuhmodellen für Männer, Frauen und Kinder wie Schuhe, Stiefel und Sandalen unter verschiedenen Markennamen, darunter Bates, Cat, Chaco, Cushe, Harley-Davidson, Hush Puppies, HyTest, Keds, Merrell, Patagonia, Saucony, Sebago, Soft Style, Sperry Topsider, Stride Rite und Wolverine.
Das Unternehmen vermarktet auch Bekleidung und Accessoires unter Merrell, Saucony, Sebago, Sperry Top-Sider und Wolverine und lizenziert seine Marken für die Verwendung mit Produkten, die keine Schuhe sind, einschließlich Hush Puppies-Bekleidung, Brillen, Uhren, Socken, Handtaschen und Plüsch Spielzeuge; Brillen und Handschuhe der Marke Wolverine; und Bekleidung der Marken Keds, Saucony, Sperry Top-Sider und Stride Rite. Darüber hinaus vermarktet das Unternehmen Schweinsleder unter den Marken Wolverine Warrior Leather, Weather Tight und All Season Weather Leathers für die Schuhindustrie.
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Das Unternehmen konkurriert mit Marken wie Nike (NYSE: NKE). Angesichts des erstaunlichen Quartals von Nike, aber des allgemeinen Funk im Einzelhandel, war es jedermanns Meinung, wie sich Wolverine entwickeln würde. Ich glaube nicht, dass das Quartal ein Blowout wie das von Nike war, aber es war ziemlich stark. Daher denke ich, dass die Aktie ein guter Kauf für einen Pullback in der Zukunft ist.
Seien wir ehrlich, die Ergebnisse von Nike waren ein Slam Dunk (Wortspiel beabsichtigt). Wolverine machte es jedoch gut. Der Umsatz im Quartal erreichte 613,5 Millionen US-Dollar, eine ordentliche Steigerung von 4,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die bereinigten Betriebskosten beliefen sich im Quartal auf 190,8 Mio. USD, ein Rückgang von 2,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr. In Prozent vom Umsatz betrugen die bereinigten betrieblichen Aufwendungen 31,1 Prozent gegenüber 33,4 Prozent im Vorjahr. Die Dinge bewegen sich in die richtige Richtung. Auch die ausgewiesenen betrieblichen Aufwendungen gehen im Quartal zurück. Dies waren 196,7 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 3,6 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Darüber hinaus stieg die bereinigte operative Marge um 140 Basispunkte auf 9 Prozent, während die gemeldete operative Marge 8 Prozent betrug. Das bereinigte voll verwässerte Ergebnis je Aktie stieg um 34,8 Prozent auf 31 Cent gegenüber bereinigten 23 Cent je verwässerte Aktie im Vorjahr. Der ausgewiesene vollständig verwässerte Gewinn betrug 27 Cent pro Aktie, eine Steigerung von 50 Prozent gegenüber dem im Vorjahr gemeldeten Gewinn von 18 Cent pro Aktie.
Aber es waren nicht alle guten Nachrichten. Ein kleines Problem war eine Verringerung der Bruttomarge. Die Bruttomarge betrug 40,1 Prozent gegenüber der Bruttomarge des Vorjahres von 41 Prozent. Die niedrigere Bruttomarge resultierte aus verstärkten Werbemaßnahmen zur Bekämpfung des schleppenden US-Einzelhandelsverkehrs im Direktgeschäft des Unternehmens und höheren Produktkosten. Ein weiteres Problem war, dass der gemeldete effektive Steuersatz im Quartal 28,2 Prozent betrug und damit deutlich über dem Vorjahr lag, was auf einen höheren Ertragsmix in den USA und den Ablauf der Steuergutschrift des Bundes für Forschung und Entwicklung zurückzuführen ist.
Das Unternehmen reduzierte jedoch seine verzinslichen Schulden im Quartal um 43 Mio. USD, einschließlich der vollständigen Rückzahlung seiner revolvierenden Kreditlinie. Das Unternehmen beendete das Quartal mit Barmitteln in Höhe von 232,4 Mio. USD und einer Nettoverschuldung von 898,9 Mio. USD, wobei letztere gegenüber dem Ende des vorangegangenen Quartals um 108,6 Mio. USD zurückgingen.
Blake W. Krueger, Vorsitzender und CEO des Unternehmens, sagte: „Wir freuen uns außerordentlich, ein Rekordquartal in einem weiterhin volatilen globalen Einzelhandelsumfeld, insbesondere in den USA, zu liefern. Alle unsere operativen Gruppen erzielten im Quartal eine Umsatzsteigerung , die in fast allen Regionen der Welt verteilt war. Unsere Marken Saucony, Keds, Caterpillar Footwear, Chaco und Wolverine erzielten im Jahresvergleich sehr starke Ergebnisse, und zweistellige Umsatzzuwächse in EMEA, Lateinamerika und im asiatisch-pazifischen Raum unterstreichen die breite geografische Reichweite unseres Portfolios. “
Mit Blick auf die Zukunft ist die Aktie ein anständiger Kauf für jede Schwäche. Es hat das Wachstum. Die Schulden sinken. Die Ausgaben werden als Prozentsatz des Umsatzes reduziert. Die Ränder sind in Ordnung. Basierend auf den revidierten Erwartungen für den Rest des Jahres erwartet das Unternehmen einen konsolidierten Gesamtjahresumsatz von rund 2,775 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von rund 3 Prozent gegenüber dem Vorjahresumsatz von 2,69 Milliarden US-Dollar entspricht. Das Unternehmen bekräftigt seine Schätzung des bereinigten Gewinns je Aktie im Bereich von 1,57 bis 1,63 US-Dollar je Aktie von 10 bis 14 Prozent gegenüber dem bereinigten Gewinn je Aktie im Vorjahr von 1,43 US-Dollar. Als solches habe ich eine Kaufempfehlung für die Aktie und ein Kursziel von 32 USD.
Offenlegung: Christopher F. Davis hält keine Position in Wolverine Worldwide oder anderen genannten Aktien und hat nicht vor, in den nächsten 72 Stunden eine Position zu eröffnen. Er hat eine Kaufempfehlung für Wolverine Worldwide und ein Kursziel von 32 USD.
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