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Wird Dendreons Aktie wieder in die Höhe schnellen?

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Ist DNDN bei Aktien der Dendreon Corp. (NASDAQ: DNDN), die um 4,46 USD gehandelt werden, ein Kauf, ein Abwarten oder ein Ausbleiben? Lassen Sie uns die Aktie anhand der relevanten Abschnitte unseres CHEAT SHEET-Anlagerahmens analysieren:

C = Katalysator für die Aktienbewegung

DNDN ist eine knifflige Aktie. Wenn Sie es mit einem menschlichen Zustand in Verbindung bringen würden, könnten Sie sagen, dass es an einer manischen Depression leidet. Die Höhen sind enorm, aber Sie müssen sie mit extremen Tiefen bezahlen. Dies sollte für ein Biotech-Unternehmen keine Überraschung sein, aber Dendreon scheint es auf eine andere Ebene zu bringen. All diese achterbahnartigen Bewegungen haben viel mit Provenge zu tun, das Prostatakrebs behandelt (nicht heilt).

Wie oben erwähnt, ist Provenge kein Heilmittel, aber es hat sich gezeigt, dass es das Leben von Menschen mit Prostatakrebs verbessert und verlängert. Dendreon gibt es seit 2002, aber es kam 2007 wirklich auf die Bühne, als ein FDA-Gremium den Startschuss für eine mögliche Genehmigung von Provenge gab. Die Aktie stieg in diesen Nachrichten sprunghaft an. Später stellte sich heraus, dass das Panel von Emotionen beeinflusst wurde. Zu diesem Zeitpunkt gab es unter den Anlegern viel Verwirrung. Da die Aktie zwischen 19 und 21 US-Dollar zulegte, lag das Potenzial mit FDA-Zulassung bei 60 US-Dollar und ohne Genehmigung bei 4 US-Dollar.

Nachdem DNDN am 6. März 2009 einen enormen Rückgang erlitten und 2,77 USD erreicht hatte, erreichte es am 29. April 2010 nach der FDA-Zulassung für Provenge einen Höchststand von 54,58 USD. Dies war auch der Zeitpunkt, an dem Analysten auf den Plan sprangen und begannen, die Aktie zu empfehlen. Analysten neigen dazu, zu spät zur Party zu kommen, wenn es um Biotechnologie geht. Sie befürchten, Kaufempfehlungen zu geben, wenn vor der FDA-Zulassung ein so hohes Risiko besteht.

Derzeit handelt DNDN bei rund 4,46 USD. Es gibt immer noch leidenschaftliche Longs und Shorts. In Bezug auf letztere beträgt der Short-Prozentsatz des Floats satte 31,30%. Eine große Short-Position ist für eine Biotech-Aktie normal. Die Shorts sind normalerweise korrekt, aber wenn sie falsch sind, wird es einen großen Short Squeeze geben, der für Long zu massiven Gewinnen führt. Es ist unbedingt zu wiederholen, dass dies ein Investition mit hohem Risiko und hohem Ertrag .

Die Longs argumentieren, dass Provenge sein Potenzial trotz eines jüngsten Umsatzrückgangs noch nicht ausgeschöpft hat. Einiges davon hat mit Europa zu tun. Wenn die EMA der FDA mit einer Genehmigung folgt, was normalerweise der Fall ist, gibt es einen unerschlossenen Markt, der großartige Ergebnisse bringen kann. Ein weiteres langes Argument ist, dass Dendreon aufgrund des Potenzials für Provenge von einem größeren Unternehmen gekauft werden könnte, wenn es in größerem Maßstab vermarktet würde.

Die Shorts haben mehrere Argumente. Zum einen überwiegt die Verschuldung die Bargeldposition bei weitem und ein Konkurs ist innerhalb weniger Quartale möglich. Ein weiteres Argument für die Shorts ist, dass eine von drei Produktionsstätten bereits geschlossen wurde, was selten ein gutes Zeichen ist. Ein weiteres Argument für Shorts ist, dass Dendreon Mitarbeiter entlassen hat, um Kosten zu senken. Dies ist eine weitere rote Fahne…

E = Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist hoch

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Dendreon hat eine Verschuldungsquote von 10,01, was enorm ist und einen großen Teil des Problems ausmacht. Dies sollte jedoch nicht zu Panik führen, da dies für die Branche normal ist.

Dendreon hat 390,22 Mio. USD in bar und 578,95 Mio. USD in Schulden. Dies sind keine guten Nachrichten, aber es gibt viel schlimmere Schuldenprobleme in der Biotechnologie. Zum Beispiel hat Agenus (NASDAQ: AGEN) 24,76 Mio. USD in bar und 35,46 Mio. USD in Schulden. Dies sind kleinere Zahlen, aber sie sind relativer Natur. Northwest Biotherapeutics (NASDAQ: NWBO) ist ein weiterer Konkurrent von Dendreon. Es hat ein ernstes Schuldenproblem mit 111.000 USD in bar und 22,16 Mio. USD in Schulden. Wie Sie sehen können, kann die Situation immer viel schlimmer sein als bei Dendreon.

T = Techniken auf dem Aktienchart sollten mit einem Körnchen Salz aufgenommen werden

Bis zum 26. November hat Dendreon den S & P 500 im vergangenen Monat übertroffen. Dendreon hat 15,71% zugelegt, während der S & P 500 um 0,02% gefallen ist. Trotzdem hat Dendreon den S & P 500 in den letzten drei Jahren drastisch hinter sich gelassen.

Seit Jahresbeginn ist Dendreon um 41,38% gefallen, während der S & P 500 um 14,32% gestiegen ist. Im vergangenen Kalenderjahr ist Dendreon um 43,25% gefallen, während der S & P 500 um 24,37% gestiegen ist. Wenn Sie sich die Dreijahresrenditen ansehen, ist Dendreon um 83,91% gefallen, während der S & P 500 um 35,13% gestiegen ist.

Dendreon handelt derzeit einige Cent über seinem 50-Tage-SMA von 4,39 USD. Es handelt unter seinem 100-Tage-SMA von 4,91 USD. Der Handel liegt deutlich unter dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt von 7,31 USD.

Dendreon war in den letzten Jahren keine gute Aktie. Legen Sie jedoch nicht zu viel Wert auf technische Analysen, wenn es um Biotech-Aktien geht. Eine Aktie wie Dendreon kann über Nacht um fast 100% steigen oder fallen…

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E = Das Ergebnis ist Jahr für Jahr konstant

Die Einnahmen von Dendreon machen diese Geschichte noch faszinierender. Wie Sie sehen, steigt der Umsatz jährlich deutlich an. Dies ist ein gutes Zeichen, weil es einfach viel Potenzial zeigt. Das Problem sind die Kosten dieser Einnahmen.

2007 2008 2009 2010 2011
Einnahmen ($) in Millionen 0,743 0,111 .101 48.06 341,61
Verdünntes EPS ($) -1,20 -0,79 -2.04 -3.18 -2,31

Auch hier sind Biotech-Unternehmen anders. Bei einem relativ jungen Biotech-Unternehmen wie Dendreon sollten Sie den unten aufgeführten Quartalsergebnissen nicht zu viel Aufmerksamkeit schenken. Es gibt andere Faktoren, die als Hinweise für zukünftige Potenziale dienen können, auf die wir in Kürze eingehen werden.

30.09.2011 31.12.2011 31.03.2012 30.06.2012 30.09.2012
Einnahmen ($) in Millionen 64,29 202.14 82.07 79,99 77,97
Verdünntes EPS ($) -1,00 0,26 -0,70 -0,65 -1.04

T = Trends unterstützen die Branche, aber nicht das Unternehmen

In den letzten Jahren war Dendreon einem starken Wettbewerb ausgesetzt. Die FDA hat andere Medikamente zugelassen, die Provenge ähneln. Dies ist eine gute Nachricht für die Branche und die Patienten. Es ist eine schlechte Nachricht für Dendreon, der 2009 und 2010 eine großartige Gelegenheit verpasst hat, die Kontrolle über den Markt zu übernehmen. Statt sich zu dieser Zeit auf das Marketing zu konzentrieren, konzentrierten sie sich darauf, den Betrieb aufzubauen, der das Produkt vermarkten würde. Zum Beispiel bauen sie drei Produktionsstätten (eine hat inzwischen geschlossen). Viele Leute würden argumentieren, dass sie eine Produktionsstätte hätten bauen und den größten Teil ihres verbleibenden Cashflows für die Vermarktung von Provenge verwenden sollen. Von dort aus hätten sie aus Stärke bauen können ...

Fazit

Dendreon hat im Laufe der Jahre mehrere Managementfehler gemacht. Es gibt jedoch ein Merkmal von Dendreon, das die meisten anderen Biotech-Unternehmen nicht haben: Es wird nie aufgegeben. Jedes Mal, wenn Sie glauben, dass DNDN nicht mehr zählt, überrascht es mit guten Nachrichten.

Es ist schwer zu bestimmen, ob in naher Zukunft gute Nachrichten herauskommen werden. Wir kennen jedoch zwei wichtige Fakten. Erstens ist Dendreon im Gegensatz zu vielen Biotech-Aktien kein One-Trick-Pony. Sie haben vier weitere Krebsmedikamente in der Pipeline. Zweitens haben wir in letzter Zeit nicht viel Insider-Kauf oder -Verkauf gesehen. Bei Biotech-Aktien kann der Kauf und Verkauf von Insidern ein guter Hinweis auf zukünftige Ereignisse sein. Am 31. Juli 2010 kaufte Direktor Gerardo Canet 10.000 Aktien zu einem Preis von 4,38 USD. Dies ist keine bedeutende Investition, aber er verkaufte am 3. Juni 2011 5.000 Aktien zu 41,38 USD, was sich als guter Schachzug herausstellte. Der Punkt hier ist, dass Gerardo trotz dieses kleinen Kaufs eine gute Erfolgsbilanz hat.

Dendreon hat definitiv seinen Anteil an Negativen. Dies ist ein Unternehmen, das sich einem harten Kampf gegenübersieht, aber es ist schwer zu glauben, dass Dendreon verschwinden würde, wenn es so viel Potenzial hat. Wenn dieses Unternehmen nicht alleine überleben kann, wird es wahrscheinlich eine Partnerschaft eingehen. Obwohl nicht so wahrscheinlich, könnte es sogar von einem großen Spieler gekauft werden.

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Basierend auf allen oben aufgeführten Faktoren ist Dendreon ein WAIT AND SEE. Der Besitz dieser Aktie ist ein großes Glücksspiel, aber wenn Sie ein Spieler sind, dann ist es ein Glücksspiel, das sich gut auszahlen kann.

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