Was Sie über Goldman Sachs wissen müssen
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Goldman Sachs (NYSE: GS) ist ein ziemlich bekanntes Finanzunternehmen, das im Laufe der Jahre unzähligen Anlegern eine Menge Geld eingebracht hat. Es ist eine der erfolgreichsten Banken in der Geschichte der Welt. Das Unternehmen bietet Unternehmen, Finanzinstituten, Regierungen und vermögenden Privatpersonen weltweit Investmentbanking-, Wertpapier- und Anlageverwaltungsdienstleistungen an. Das Unternehmen gehört zu den größten Akteuren der Branche. Mit Leuten wie konkurrieren Morgan Stanley (NYSE: MS) und JP Morgan (NYSE: JPM), Goldman ist seit langem ein starker Performer.
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Investmentbanken wie Morgan Stanley und JPMorgan haben Höhen und Tiefen, aber nach der starken Performance von Goldman ist klar, dass das Investment Banking zurück ist. Ich denke, die Aktien in diesem Sektor sind weit unterbewertet. Ich habe kürzlich über die finanzielle Leistung von Goldman Sachs berichtet. Ich empfehle dringend, diesen Artikel zu lesen, bevor Sie diesen Artikel lesen. In diesem Artikel möchte ich mich eingehender mit den Zahlen befassen und die Leistung der einzelnen Unternehmenssegmente untersuchen, um mögliche Schwachstellen in meiner Kaufempfehlung zu ermitteln.
Erinnern Sie sich daran, dass Goldman Sachs in vier Segmenten tätig ist: Investment Banking, Institutional Client Services, Investing and Lending und Investment Management. Ich werde auf die Leistung jedes Segments eingehen, da sie zum vom Unternehmen gemeldeten Gesamtergebnisausfall beigetragen haben.
Beginnen wir mit dem Investment Banking. In diesem Segment belief sich der Nettoumsatz im Quartal auf 1,78 Milliarden US-Dollar. 15 Prozent höher als im zweiten Quartal 2013 . Dies war jedoch im Vergleich zum ersten Quartal gegenüber dem Vorquartal unverändert. Innerhalb dieses Segments gibt es mehrere Büros. Der Nettoumsatz im Finanzberatungsbüro betrug 506 Millionen US-Dollar und lag damit leicht über dem Wert des zweiten Quartals 2013. Der Nettoumsatz im Underwriting Bureau lag mit 1,28 Milliarden US-Dollar um 20 Prozent über dem Wert des zweiten Quartals 2013 Dies ist hauptsächlich auf deutlich höhere Nettoerlöse aus dem Underwriting von Aktien zurückzuführen, was auf eine Zunahme der branchenweiten Aktivitäten zurückzuführen ist. Die Nettoerlöse aus dem Underwriting von Schuldtiteln waren im Vergleich zum Vorjahr leicht höher.
In Bezug auf Institutional Client Services belief sich der Nettoumsatz im zweiten Quartal auf 3,83 Milliarden US-Dollar 2014 11 Prozent niedriger als im zweiten Quartal 2013 und 14 Prozent niedriger als im ersten Quartal 2014 . Wie ich vermutet hatte, musste es irgendwo im Portfolio eine Schwäche geben. Lassen Sie uns tiefer graben. Der Nettoumsatz mit festverzinslichen Wertpapieren, Währungen und Rohstoffen belief sich auf 2,22 Milliarden US-Dollar und lag damit um 10 Prozent unter dem Wert des zweiten Quartals 2013, da der Nettoumsatz mit Währungen und in geringerem Umfang mit Rohstoffen deutlich niedriger war. Dieses Büro arbeitete weiterhin in einem herausfordernden Umfeld, da die Marktvolatilität und das Aktivitätsniveau im Allgemeinen niedrig blieben. Nettoumsatz in den Aktien Bureay waren 1,61 Milliarden US-Dollar und damit 13 Prozent niedriger als im zweiten Quartal 2013 . Ein realisierter Rückgang der Provisionen und Gebühren spiegelte vor allem allgemein geringere Volumina wider, insbesondere in den USA und in Asien. Der Nettoumsatz von Securities Services blieb im Vergleich zum zweiten Quartal 2013 im Wesentlichen unverändert.
Wie wäre es mit wirklich guten Nachrichten, um diesen schlechten Nachrichten zu folgen? Nun, der Nettoumsatz im Segment Investing & Lending betrug USD 2,07 Milliarden für das zweite Quartal 2014, 46 Prozent höher als im zweiten Quartal 2013 und 36 Prozent höher als im ersten Quartal 2014 . Die Ergebnisse für das zweite Quartal 2014 enthielten Nettogewinne von 1,25 Mrd. USD aus Anlagen in Aktien, hauptsächlich in private Aktien, die auf unternehmensspezifische Ereignisse und eine starke Unternehmensleistung zurückzuführen waren. Darüber hinaus enthielten die Nettoeinnahmen von Investing & Lending Nettogewinne und Zinsüberschusserträge in Höhe von 604 Mio. USD aus Schuldtiteln und Darlehen sowie sonstige Nettoerlöse in Höhe von 215 Mio. USD im Zusammenhang mit den konsolidierten Investitionen der Unternehmen.
Das letzte Segment, über das berichtet werden muss, ist das Segment Investment Management. Nettoumsatz hier Im zweiten Quartal 2014 waren es 1,44 Milliarden US-Dollar, 8 Prozent mehr als im zweiten Quartal 2013 und 8 Prozent weniger als im ersten Quartal 2014 . Der Anstieg des Nettoumsatzes im Vergleich zum zweiten Quartal 2013 war auf höhere Management- und sonstige Gebühren zurückzuführen, die auf ein höheres durchschnittliches Vermögen unter Aufsicht zurückzuführen sind. Während des Quartals stieg die Bilanzsumme unter Aufsicht um 59 Milliarden US-Dollar auf 1,14 Billionen US-Dollar.
färbt coach k seine haare?
Was ist die Nachricht zum Mitnehmen? Goldman Sachs hatte ein fantastisches Quartal, aber nur wenige Analysten werden die Bausteine diskutieren. Ich fand es klug, tiefer zu gehen. Wie Sie sehen, war es nicht alles eine Outperformance, da das Segment Institutional Client Services eine große Enttäuschung war. Natürlich wurden diese Leistungseinbußen durch die anderen drei Segmente mehr als ausgeglichen. In Zukunft ist Goldman immer noch ein guter Kauf. Damit sich die Dienstleistungen für institutionelle Kunden verbessern können, benötigen wir vor allem mehr Volumen an der Börse. In diesem Fall sollte dieses Segment eine Outperformance erzielen.
Offenlegung: Christopher F. Davis hat keine Position bei Goldman Sachs inne und plant nicht, in den nächsten 72 Stunden eine Position zu eröffnen. Er hat eine Kaufempfehlung für die Aktie und ein Kursziel von 200 USD.
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