Call-Nuggets der Toronto-Dominion Bank: Zinsunabhängige Erträge und HELOC-Trends
Toronto-Dominion Bank (NYSE: TD) berichtete über die Ergebnisse des ersten Quartals und erörterte die folgenden Themen in seiner Telefonkonferenz zu den Ergebnissen. Schau mal.
Zinsunabhängige Erträge
John Reucassel - BMO Capital Markets: Bharat, eine Frage an Sie. Die US-Zahlen sind weiterhin sehr gut. Könnten Sie ein wenig darüber sprechen? Es sieht so aus, als ob die zinslosen Erträge in US-Dollar gegenüber dem Vorjahr gestiegen sind und sogar mit dem vierten Quartal unverändert geblieben sind. Wie bist du mit Durbin umgegangen, was ist dort passiert, warum hast du so gute Leistungen erbracht? Vielleicht ein Kommentar zum Kreditwachstum, ist es nur die Fortsetzung der Ausführung dessen, worüber Sie gesprochen haben, oder gibt es dort besondere Dinge?
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W. Edmund Clark - Group President und CEO: Wir denken, er ist ein Wundertäter. Wir sind also sehr an diesen Fragen interessiert.
John Reucassel - BMO Capital Markets: Ist der Quartalsgewinn von 345 Mio. CAD eine neue Basis für die Bank? Ich versuche nur, die Qualität der von Ihnen generierten Zahlen zu verstehen.
W. Edmund Clark - Präsident und CEO der Gruppe: Ich denke, dieser John enthielt vier Fragen.
John Reucassel - BMO Capital Markets: Eine Frage, vier Teile.
W. Edmund Clark - Präsident und CEO der Gruppe: Beginnen wir mit Durbin. Wir sagten, dass die Auswirkungen von Durbin auf normalisierter Basis 50 bis 60 Millionen C $ pro Quartal betragen, und ich bin der Ansicht, dass die Zahl weiterhin in diesem Bereich liegt. Im ersten Quartal hatten wir eine bestimmte Art von Ich würde einen positiven Einfluss auf diese Zahl für uns nennen. Erstens, saisonal aufgrund des Geschenkkartengeschäfts, das ein großes Geschäft der Bank ist, das uns aus saisonaler Sicht hilft, würde ich auch sagen, wann wir für einen Teil des Austauschs in den USA bezahlt werden Das waren positive Ergebnisse, vielleicht waren die Auswirkungen im ersten Quartal nicht so groß, wie Sie vielleicht gedacht haben, aber ich denke, es ist angebracht zu sagen, dass Durbin uns 50 bis 60 Millionen C $ kosten wird. Trotzdem wissen Sie, dass wir uns sehr bemühen, die Auswirkungen zu mildern. Wie Sie wissen, gibt es keine direkte Schadensbegrenzung, da es nicht wie in Reg E ist, wo wir das Verhalten unserer Filialmitarbeiter ändern und Kunden je nach Auswahl ein- oder aussteigen lassen können. Hier hat die Minderung für uns mehr mit unserer Fähigkeit zu tun, unser Angebot und unser Wertversprechen zu optimieren, gegebenenfalls um die Gebühren zu erhöhen und vor allem durch Wachstum auszugleichen. Wie Ed und Colleen erwähnt haben, sehen wir in unserem Geschäft in den USA ein gutes organisches Wachstum, und das hilft uns, dies auszugleichen, und ich glaube, ich hatte dies in einem früheren Aufruf gesagt, dass ich der Ansicht bin, dass wir innerhalb von zwei Jahren sind hätte Durbin ausgeglichen. Das ist also weiterhin der Fall. In Bezug auf Ihr - im vierten Teil Ihrer Frage, unser Geschäft - werde ich versuchen herauszufinden, warum die Saisonalität, die wir in unserem US-Geschäft haben, das wir tun. Das zweite Quartal und abgesehen davon, dass es sich saisonal um ein kurzes Quartal handelt, ist also kein stärkeres Quartal. Insgesamt denke ich, dass ich mir immer noch sicher bin, dass wir es tun werden - wir bemühen uns sehr, die Zukunft perfekt vorherzusagen, aber die Prognose oder der Punkt, den wir gemacht haben, ist, dass unser US-Geschäft 2012 ein bescheidenes Wachstum nachweisen kann Was wir 2011 geliefert haben, trotz der Auswirkungen von Durbin. Ich kann das also gerne sagen. In Bezug auf das Wachstum im Allgemeinen ist es vielleicht das gleiche, es mag John langweilig sein, aber das ist es, was wir für unseren Lebensunterhalt tun. Es wird jeweils eine Hypothek, jeweils ein Kunde, jeweils eine Einzahlung und jeweils eine Kreditkarte vergeben, und das ist es, was in unserem Geschäft erforderlich ist, und das ist - wir arbeiten weiterhin hart daran, dieses Wachstum zu generieren, und genau das passiert in unserem Geschäft in den USA
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HELOC-Trends
Steve Theriault - Bank of America Merrill Lynch: Frage an Tim Hockey. Tim, ich möchte nur sicherstellen, dass ich verstehe, was mit den HELOC-Trends los ist. Wir haben jetzt gesehen, dass einige Viertel des HELOC-Buches relativ unverändert sind oder sogar sehr leise schrumpfen. Können Sie mit dem sprechen, was diesen Trend antreibt? Ist es nur so, dass Ihr Produkt im Vergleich zu vergleichbaren Produkten etwas günstiger bleibt?
Tim Hockey - Gruppenleiter, Canadian Banking und TD Auto Finance; Präsident und CEO von TD Canada Trust: Genau das ist richtig. Wir haben unsere Standards sowieso nicht geändert. Es ist buchstäblich nur der wettbewerbsorientierte Markt, und unsere Preise sind derzeit etwas abseits des Marktes.
Steve Theriault - Bank of America Merrill Lynch: Also, ich denke, was ich nicht verstehe, ist, wenn ich in die Filiale komme und wenn mir der Prime Plus 1-Preis für den variabel verzinslichen revolvierenden Teil nicht gefällt, warum nicht? Nehmen Sie ein HELOC mit einer festen Option und erhalten Sie die Flexibilität, Hauptzahlungen in Anspruch nehmen zu können?
Tim Hockey - Gruppenleiter, Canadian Banking und TD Auto Finance; Präsident und CEO von TD Canada Trust: Viele tun dies, und tatsächlich verkaufen wir unser HELOC häufig, weil es all diese Funktionen als viel flexiblere Option für - als Hypothek - bietet. Es ist also nicht so, als hätten wir keinen Erfolg Beim Verkauf unserer HELOCs gibt es nur sehr aggressive Preise auf dem Markt. Wir haben also das größte Portfolio und als Ergebnis sehen wir einen leichten Marktanteilsverlust in speziell HELOC, aber auf der anderen Seite bekommen wir es wieder auf die Hypothekenseite.
Steve Theriault - Bank of America Merrill Lynch: Okay. Wenn ich nur eine auf Kreditkarten könnte; Wir haben viel über Ihre Hypothekenbemühungen in den USA gehört, aber könnten wir ein bisschen über Ihre Kreditkarteninitiative informiert werden, wie erfolgreich Sie das Geschäft in den USA ausgebaut haben und ob wir nennenswerte positive Auswirkungen auf die Margen sehen sollten oder Kreditwachstum jederzeit bald?
Bharat Masrani - Gruppenleiter, US Personal and Commercial Banking; Präsident und CEO der TD Bank, Amerikas bequemste Bank: Dies ist Bharat, Steve. Wie Sie wissen, ist das Kreditkartengeschäft - im Vergleich zu dem Geschäft in Kanada ist es recht klein, aber wir sehen ein gutes Wachstum bei der Anzahl der Karten, die wir herausgeben können. Wir haben verschiedene Initiativen, über die wir zuvor gesprochen haben, wie wir das tun. Das Hauptaugenmerk liegt wieder auf unseren Filialen. Sie wissen, wir sind Amerikas kanadischste Bank, wir haben einen riesigen Kundenstamm und viele unserer bestehenden Kunden haben anderswo Kreditkarten. Deshalb arbeiten wir an verschiedenen Strategien, um zu prüfen, ob wir Cross-Selling-Kreditkarten anbieten können, und im Allgemeinen ja ist ein ziemlich kleines Unternehmen, wir sind zufrieden mit unseren Fortschritten in diesem Geschäft, und ich vergesse den zweiten Teil. Tut mir leid, Steve, aber ich würde sagen, dass die Kreditkarte insgesamt eine gute Dynamik zeigt. Ja, es ist zu klein, um einen wesentlichen Unterschied am Rand zu machen.
Steve Theriault - Bank of America Merrill Lynch: Wie viel von den 12,5 Milliarden CAD anderer Verbraucher wären dann Karten?
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Bharat Masrani - Gruppenleiter, US Personal and Commercial Banking; Präsident und CEO der TD Bank, Amerikas bequemste Bank: Etwa 1 Milliarde CAD.
Zu beobachtende Wettbewerber: Die Charles Schwab Corp. (NYSE: SCHW), die E TRADE Financial Corp. (NASDAQ: ETFC), optionsXpress Hldgs., Inc. (NASDAQ: OXPS), die TradeStation Group, Inc. (NASDAQ: TRAD), Raymond James Financial, Inc. (NYSE: RJF), Interactive Brokers Group, Inc. (NASDAQ: IBKR), Citigroup (NYSE: C), Investors Capital Hldgs. Ltd (AMEX: ICH), Bank of America Corp. (NYSE: BAC) und Oppenheimer Hldgs. Inc. (NYSE: OPY).
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