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T-Mobile US-Ergebnis Call Insights: Momentum-Analyse und Leap Wireless

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T-Mobile US Inc. (NYSE: TMUS) hat kürzlich seine Ergebnisse für das zweite Quartal veröffentlicht und die folgenden Themen in seiner Telefonkonferenz zu den Ergebnissen erörtert.

Impulsanalyse

Philip Cusick - JPMorgan: Ich denke zwei, wenn ich kann. John, Nummer eins, können Sie über die Dynamik der letzten fünf Wochen sprechen? Vor allem, als Sie in den letzten Wochen die neuen Finanzierungsaktionen gestartet haben, als Sie das iPhone zum ersten Mal gestartet haben? Und zweitens, Braxton, wenn Sie uns helfen könnten, wie hoch der marginale OpEx einer Brutto-Addition zu diesem Zeitpunkt auf Kostenbasis ist, und nicht - wie ändert sich das EBITDA, wenn Sie einen weiteren Kunden hinzufügen, ohne die Kapitalisierung?

John J. Legere - Präsident und CEO: Interessanterweise ist die Dynamik im Juli sehr stark. Es kommen viele neue Daten heraus, während wir sprechen, da der Zeitraum gerade zu Ende gegangen ist. Aber ich werde Ihnen sagen, wie Sie wahrscheinlich bemerkt haben, dass wir vor etwas mehr als einer Woche mit einer Zero-Down-Promotion für den Sommer auf den Markt gekommen sind, und wir haben damit eine großartige Traktion erzielt und die Portierungsverhältnisse, die wir haben, auf die Idee gebracht zuvor gesehen in - lassen Sie uns einfach zurückgehen, wenn Sie vor einem Jahr zurückgehen, waren die Portierungsverhältnisse mit AT & T und Sprint ungefähr 0,41 und 0,50. Im zweiten Quartal, in dem wir, wie Sie wissen, ein erfolgreiches Quartal hatten, lag die Portierungsquote bei Sprint bei 1,6 und bei AT & T bei 1,7. In der Woche zum 31. Juli lagen die Portierungsquoten für AT & T bei etwa 2,04 und für Sprint bei 2,24. Wir haben also eine gute, starke Resonanz erhalten. Die Dynamik ist bis Juli gut. Ich denke, unsere Leistung auf SOGA-Basis im Juli spiegelte wahrscheinlich Mai und Juni wider, als wir anfingen, die Daten zu erhalten. Wir gehen also davon aus, dass wir, wie Sie gesehen haben, Leitlinien für 1,2 Millionen Abonnenten auf dem Postpaid-Seitennetz für das Jahr gegeben haben. Dies ist eine Steigerung in der zweiten Jahreshälfte gegenüber der ersten Jahreshälfte und es wird erwartet, dass wir zusätzliche Wettbewerbsreaktionen erwarten . Trotzdem sind wir ziemlich zuversichtlich. Also werde ich den zweiten Teil der Frage an Braxton übergeben.

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J. Braxton Carter - EVP und CFO: Phil, wenn man sich die CPGA-Markenrückgänge ansieht, betrug der signifikante Rückgang im zweiten Quartal 2012 420 USD, im ersten Quartal 341 USD und im zweiten Quartal 326 USD. Teilweise spiegelt sich darin die Nutzung der Fixkosten von der Basis wider, was sich in einem niedrigeren CPGA äußert. Wenn Sie suchen, ist es wirklich der inkrementelle OpEx-Teil eines Brutto-Adds, über zwei Drittel davon sind variabel. Wenn Sie also die Variable OpEx berücksichtigen, die mit diesem erhöhten Wachstum verbunden ist, und einige der Konsensschätzungen für das EBITDA anpassen, wird deutlich, dass wir unter dem Gesichtspunkt der Rentabilität definitiv eine gute Leistung erbringen, was wiederum ein Beweis für einen Teil des Fokus auf Kosten ist Kontroll- und Kosteninitiativen innerhalb des Unternehmens…

Philip Cusick - JPMorgan: Sind das Grenzkosten für alle Arten von Provisionen und ähnlichen Dingen oder gibt es da noch etwas anderes?

J. Braxton Carter - EVP und CFO: Ja. Ich meine, es gibt Provisionen. Es gibt Vertriebskosten und es gibt einige Subventionen für bestimmte Mobilteile, die Teil dieser Gleichung sind.

Sprung drahtlos

Brett Feldman - Deutsche Bank: Wenn ich mir also Ihre Prognose für das Netto-Add-Add für das gesamte Jahr ansehe, sieht es so aus, als ob die von Ihnen in der zweiten Jahreshälfte gesuchten Netto-Adds in etwa dem entsprechen, was Sie allein im zweiten Quartal getan haben. Sie haben auf eine Erwartung oder vielleicht eine Reaktion des Wettbewerbs angespielt. Ich bin nur neugierig, was denkst du, was das bedeutet, mit anderen Worten, denkst du, dass einige der Brutto-Adds, die du im zweiten Quartal gesehen hast, ein wenig nachlassen könnten, wenn die Leute erkennen, dass es dir besser geht oder geht Sie gehen tatsächlich davon aus, dass die Abwanderungsrate, die Sie im zweiten Quartal erreicht haben, angesichts einiger wettbewerbsorientierter Reaktionen möglicherweise wieder steigen könnte? Dann, nur auf der Prepaid-Seite, John, Sie haben über Apollo 15 gesprochen, werden Sie dort rausgehen und die Kunden von Leap gewinnen. AT & T hatte angekündigt, die Kunden von Leap zu gewinnen - eigentlich das gesamte Unternehmen. Haben Sie noch einmal überlegt, ob es sinnvoller ist, nur für das Unternehmen zu bieten, als für die Subs zu bieten?

John J. Legere - Präsident und CEO: Lassen Sie uns zwei Dinge tun, ich werde beginnen und nur sagen, dass wir kein Interesse an Leap haben. Wir hatten kein Interesse daran, Leap zu erwerben, was faszinierend war und dazu führte, dass sich AT & T meiner Meinung nach selbst überbot, dass Leute kommen würden. Wir haben jedoch die ganze Zeit gesagt, dass wir die Kunden von Leap auf altmodische Weise über unser Netzwerk und unsere Geräte gewinnen werden. Ehrlich gesagt erwirbt AT & A Leap. Dies bedeutet nicht, dass bis zu dem Zeitpunkt, an dem sie den Prozess durchlaufen, noch Kunden übrig sind. Also wir - ich werde klarstellen, wir haben dort kein Interesse daran, Leap als Unternehmen zu erwerben, und ich werde mehr über Apollo 15 sagen. Ich würde Mike bitten, Ihre ersten Kommentare zu kommentieren, und dann werde ich am Ende einen Kommentar abgeben In Bezug auf die Reaktion des Wettbewerbs, und es hat mehr damit zu tun, dass wir es sind. Wir haben unsere Prognose immer konservativ umrissen, und ich versuche nur zu sagen, dass unsere Leitlinien ein Wettbewerbsumfeld voraussetzen. Ich werde nach Mike einige Kommentare dazu abgeben, ob dies bereits geschieht oder nicht und ob es uns betrifft oder nicht. Aber Mike, möchtest du einen Kommentar abgeben?

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G. Michael Sievert - EVP und Chief Marketing Officer: Nur ein Ausblick auf die zweite Jahreshälfte und die Verknüpfung mit den Leitlinien. Das erste, was wir sagen müssen, ist, dass wir stark anfangen. Wie John sagte, haben wir im Quartal bisher hervorragende Portierungsquoten gesehen. Unser Anteil an den Bruttozuschlägen bei den Telefonen, von denen wir glauben, dass sie im Juli waren, entsprach unserer Leistung im Mai und Juni, die, wie bereits erwähnt, unsere stärkeren Monate des zweiten Quartals waren. Also, wirklich gute Leistung bisher in der zweiten Hälfte, und wie Sie bereits erwähnt haben, deuten unsere Prognosen darauf hin, dass wir in der zweiten Hälfte gegenüber der ersten Hälfte eine Outperformance erzielen werden. Aber ein paar Dinge gibt es, eines ist das zweite Quartal mit seinen 685.000 Postpaid-Nettozugängen. Wenn Sie nur diese Rechnung vorantreiben, würden wir im Vergleich zu den von uns geteilten Leitlinien überdurchschnittliche Leistungen erbringen. Wie John sagte, gibt es eine gewisse Menge von - man könnte es Konservativismus nennen oder man könnte es einfach Erwartung einer Kundenreaktion nennen, die in die Zahlen eingebaut ist, die wir für das zweite Halbjahr über das Kundenwachstum teilen. Ein paar andere Dinge sind: Wenn Sie sich Churn ansehen, ist dies ein großer Faktor für unsere Leistung. Wir erwarten die strukturellen Verbesserungen in unserem Geschäft, die Neubewertung der Marke durch die Verbraucher, die Art und Weise, wie Simple Choice und die Un-Carrier-Strategie den Kunden antreiben Loyalität, die phänomenale Netzwerkleistung sollte es uns ermöglichen, die Abwanderung nach Zahlungseingang auf niedrigem Niveau fortzusetzen. Ich denke, es gibt eine gewisse Saisonalität, die wir abwandern müssen, und wir waren im dritten und vierten Quartal historisch sehr erfolgreich, was bedeutet, dass wir im dritten und vierten Quartal mehr Vertragsabläufe haben. Sie konnten also eine saisonale Variabilität in der Abwanderung feststellen, die dort etwas Druck ausüben könnte. Wenn Sie sich also die Zahlen insgesamt ansehen, während die zweite Hälfte voraussichtlich besser sein wird als die erste Hälfte, würden die von uns gegebenen Leitlinien darauf hindeuten, dass sich das zweite Quartal etwas abschwächen würde, und Sie können dies auf ein wenig Konservativismus reduzieren eine Erwartung einer stärkeren Kundenreaktion - wettbewerbsfähig, sollte ich sagen.

Unbekannter Unternehmenssprecher: Nur ein paar andere Kommentare. Lies nicht meine Kommentare, dass ein kleines Kind auf dem Schulhof hier sitzt und darauf wartet, dass der Tyrann herauskommt und ihn nach der Schule verprügelt. Wir versuchen nur, konservativ zu sein. Und ehrlich gesagt würde ich vorschlagen, dass AT & T, obwohl sie es zugeben wollen, sich im vollständigen Kampfmodus befinden. Diese Akquisition von Leap war sicherlich ein Versuch, ihnen Spektrum zu verschaffen, aber auch eine wettbewerbsfähige Reaktion, obwohl sie sich gegenüber dem, was wir mit MetroPCS tun, verzögert hat. Das nächste Programm war ein Versuch, auf Jump! Zu reagieren, und es scheiterte kläglich unter dem Gesichtspunkt, wie der Markt es verstand und wahrnahm. Jetzt würde ich Ihnen eher vorschlagen, dass mit jedem Monat eine ganze Reihe neuer Kunden bei AT & T und Verizon die Möglichkeit haben, das Angebot eines Un-Carriers zu prüfen. Das ist die große Neuigkeit hier. Der vereinfachte Tarifplan, die niedrigen Gerätekosten im Voraus, der Nichtvertrag, das jederzeitige Upgrade ist das, was Kunden wünschen, und im Laufe des Monats gibt es eine ganze Reihe neuer Personen, die darauf reagieren können. Und im Wettbewerb denke ich, dass unsere Konkurrenten bereits auf die von uns durchgeführte Un-Carrier-Phase 1, Un-Carrier-Phase 2, unsere MetroPCS- und Apollo 15-Migration reagieren müssen, und ich habe klargestellt, dass wir noch nicht fertig sind. Wenn Sie also auf das reagieren, was wir auf dem Markt tun, ist Un-Carrier 3.0 bereits geplant, und Sie können darauf vertrauen, dass es zwei Dinge tun wird, einen weiteren Kundenschmerzpunkt lösen und eine weitere Schwäche des Marktes aufdecken wird Hauptakteure mit einer Unfähigkeit für sie zu reagieren. Der Stapel von Dingen, auf die Sie reagieren müssen, wird also stark und so schnell wachsen, wie wir möglicherweise Punkte für Kunden lösen können.