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Aktualisierung der Filme und Unterhaltungsbestände

Welcher Film Zu Sehen?
 

Das Folgende ist ein Auszug aus einem Bericht von Michael Pachter von Wedbush Securities.

Dieser zweiwöchentliche Newsletter listet wichtige Ereignisse in der Filmverleih- und Ausstellungsbranche für den Zeitraum vom 8. bis 21. Oktober auf, einschließlich bemerkenswerter Leihveröffentlichungen, Kassenzahlen und aktueller unternehmensspezifischer Nachrichten.

Filmverleihindustrie

Key Redbox-Veröffentlichungen in diesem Jahr (mit inländischen Kinokassen in Millionen von www.boxofficemojo.com):

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o 09.10.: Schneewittchen und der Jäger (155 USD), Dunkle Schatten (80 USD), Menschen wie wir (12 USD).

o 16.10.: Madagaskar 3 (216 US-Dollar), Rock of Ages (39 US-Dollar), That's My Boy (37 US-Dollar).

Wichtige Redbox-Veröffentlichungen im letzten Jahr * (mit inländischen Kinokassen in Millionen von www.boxofficemojo.com):

o 07.10.: Keine nennenswerten Veröffentlichungen.

oder 11/10: Zookeeper ($ 80).

* Voraussichtliches Erscheinungsdatum ** war ursprünglich für den 21.08. geplant, wurde jedoch laut www.redbox.com am 28.08. veröffentlicht

In den nächsten zwei Wochen gibt es eine bemerkenswerte Mietfreigabe im Vergleich zu drei im letzten Jahr (bemerkenswerte Veröffentlichungen sind solche, die über 50 Millionen US-Dollar an inländischen Kinokassen einbrachten). Trotz weiterer bemerkenswerter Neuerscheinungen im letzten Jahr erwarten wir, dass die kommende zweiwöchige Periode im Einklang mit der gleichen Periode des letzten Jahres stehen wird, wie The Avengers (623 Millionen US-Dollar an inländischen Kinokassen), Madagaskar 3 (215 Millionen US-Dollar) und Snow White and the Huntsman ( 155 Mio. USD) werden sich in den kommenden zwei Wochen wahrscheinlich gut entwickeln. Dies ist vergleichbar mit den Neuerscheinungen des letzten Jahres, Captain America (176 Millionen US-Dollar), Bridesmaids (169 Millionen US-Dollar) und Bad Teacher (99 Millionen US-Dollar).

Wir erwarten Coinstars (NASDAQ: CSTR) Ergebnisbericht für das dritte Quartal am 25. Oktober, um die Erwartungen zu übertreffen; Wir gehen jedoch davon aus, dass Einzelheiten des Verizon JV die Aktien nach ihrer Ankündigung unter Druck setzen werden. Ungeachtet unserer Erwartung solider Ergebnisse erwarten wir einen anhaltenden Druck auf die Aktien, nachdem Coinstar die Ergebnisse des dritten Quartals gemeldet hat, da es möglich ist, dass: 1) Coinstar weiterhin Details zu Preisen und Funktionen für Redbox Instant von zurückhält Verizon (NYSE: VZ); 2) Selbst wenn Einzelheiten angegeben werden, kann sich herausstellen, dass hohe Kapitaleinlagen in das Joint Venture erforderlich sind. 3) Das Management kann die Auswirkungen und den Zeitpunkt der Gebühren im Zusammenhang mit der NCR-Akquisition erneut nicht klar erläutern. und / oder 4) das Management kann das dritte Quartal nicht positiv auf die Geschäftsleitlinien des Geschäftsjahres übertragen. Coinstar gibt möglicherweise Details zu seinem Joint Venture in seinem Ergebnisaufruf für das dritte Quartal bekannt, aber wir gehen davon aus, dass Redbox Instant aufgrund des zunehmenden Streaming-Wettbewerbs Schwierigkeiten haben wird, wettbewerbsfähig zu sein, und wir erwarten, dass Coinstar bis zu 158 Millionen US-Dollar zum Joint Venture beiträgt. Wir sollten mehr Klarheit über die NCR-Verwässerung erhalten, sind jedoch nicht optimistisch, dass Coinstar einen besseren Einblick in das Ertragspotenzial des vierten Quartals bieten wird.

Wir erwarten Netflix (NASDAQ: NFLX) wird am 23. Oktober die Ergebnisse des dritten Quartals veröffentlichen und die derzeit unrealistische Prognose für inländische Streaming-Subs senken. Wir gehen davon aus, dass die Anleger angesichts unrealistischer Prognosen und zunehmenden Wettbewerbs erneut von 2H-Inlandszuschlägen enttäuscht sein werden, und wir gehen davon aus, dass das Unternehmen die Netto-Inlands-Streaming-Abonnentenprognose um 1 bis 1,5 Millionen senken wird. Wir sind der Meinung, dass die Konsensschätzungen für die inländische Ertragskraft zu stark zugunsten des inländischen Streamings verzerrt sind, was unserer Meinung nach nur geringfügig rentabel ist, und wir glauben, dass ein anhaltender Rückgang der DVD-Abonnements die inländischen Erträge bei gleichzeitig anhaltender internationaler Expansion drastisch reduzieren wird Rentabilität im Jahr 2013 weniger wahrscheinlich.

Ausstellerindustrie

Wir haben kürzlich unsere Q3-Schätzungen für unsere abgedeckten Aussteller überarbeitet, um die Q3-Abendkasse um 6,9% zu berücksichtigen. Laut boxofficemojo.com gingen die inländischen Kassenergebnisse für das am 30. September endende Quartal um 6,9% zurück. Das Quartal von Regal endete am 27. September, was zu einem Rückgang der Kassen im dritten Quartal um 5% führte. Die wenigen Treffer im dritten Quartal konnten eine Reihe von Fehlern an der heimischen Abendkasse nicht ausgleichen. Der Juli begann gut, mit Veröffentlichungen Ende Juni, die über den Erwartungen lagen, aber die Veröffentlichungen im Juli waren größtenteils enttäuscht. The Dark Knight Rises war erwartungsgemäß der herausragende Sommer-Blockbuster, wurde jedoch durch den Vorfall in Colorado negativ beeinflusst. Der August war von Kannibalisierung durch die Olympischen Spiele und einer allgemein schwachen Abendkasse geplagt, während die Veröffentlichungen im September nicht überzeugend waren.

Wir schätzen, dass die Zahl der lateinamerikanischen Kinokassen im dritten Quartal in US-Dollar gesunken ist, während sie in lokaler Währung gestiegen sind. Laut boxofficemojo.com und unseren Berechnungen und nach Gewichtung jedes Marktes schätzen wir, dass die kombinierten lateinamerikanischen Märkte von Cinemark nach Berücksichtigung der zusätzlichen Theater in lokaler Währung um 2% gestiegen sind Cinemark (NYSE: CNK) im letzten Jahr erworben.

Die Einspielergebnisse im vierten Quartal sind um 33% gestiegen. Taken 2 war der Überraschungshit des Oktobers und verdiente in den ersten drei Wochen über 105 Millionen US-Dollar, verglichen mit Real Steel aus dem letzten Jahr, das im gleichen Zeitraum 85 Millionen US-Dollar einbrachte. Frankenweenie sollte erscheinen IMAX (NYSE: IMAX) Bildschirme für den gesamten Monat Oktober. Nach einer enttäuschenden Eröffnung kündigte IMAX jedoch an, dass auch die Veröffentlichung Paranormal Activity 4 vom 19. Oktober enthalten sein wird. Wir gehen davon aus, dass Taken 2 die Oktober-Veröffentlichungen, das Twilight-Finale den November und The führen wird Hobbit führt Dezember-Veröffentlichungen an. Wir halten unsere Schätzung für das vierte Quartal an der Abendkasse von 6,2% für konservativ.

Michael Pachter ist Analyst bei Wedbush Securities.

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