Analyst: Starke Bewertungen von Grand Theft Auto V werden Take-Two, GameStop, zugute kommen
Das Folgende ist ein Auszug aus einem Bericht von Michael Pachter von Wedbush Securities.
Der erste Grand Theft Auto V Die Bewertungen wurden am Montagmorgen, einen Tag vor der Veröffentlichung des Spiels für PS3 und Xbox 360, veröffentlicht. Das Bewertungsembargo wurde am Montag um 7 Uhr morgens aufgehoben, und wie erwartet war die erste Reaktion auf das Spiel bisher sehr positiv , mit einem durchschnittlichen metakritischen Wert von 99 für die Xbox 360-Version (21 Testberichte) zum Zeitpunkt des Schreibens. Sollte die durchschnittliche Bewertungspunktzahl bei 98 oder höher liegen, wäre das Spiel die am besten bewertete Xbox 360-Version aller Zeiten.
Die vorherige Iteration der Serie wurde im April 2008 veröffentlicht, und frühe Rückmeldungen legen dies nahe Gta v Das Warten hat sich sowohl für Gamer als auch für Investoren gelohnt. Starke Bewertungen für das Spiel sollten ebenfalls positiv sein GameStop (NYSE: GME), in dem viele Mitternachtseröffnungen für die Veröffentlichung des Spiels stattfinden werden, und es wird erwartet, dass es eine überdurchschnittliche Zuteilung von Spieleinheiten erhält, was dem Unternehmen hilft, seine Q3-Richtlinien zu erfüllen. Wir glauben weiterhin, dass die EPS-Konsensschätzung für das vierte Quartal für GameStop zu konservativ ist, da wir davon ausgehen, dass das Unternehmen ähnlich starke Konsolenverkäufe der nächsten Generation erzielen wird.
Starke Bewertungen sollten erlauben Gta v Rekordumsatz im Geschäftsjahr zu erzielen: 14. Da das Erscheinungsdatum des Spiels morgen ist, Nimm zwei (NASDAQ: TTWO) wird 6 ½ Monate seines Geschäftsjahres mit dem Spiel in den Läden genießen. Dies steht im Gegensatz zu früheren Veröffentlichungen, die in der Regel gegen Ende des Geschäftsjahres veröffentlicht wurden und im selben Geschäftsjahr wie die Einführung „TTWO hat sein Geschäftsjahr 2009 nach der Veröffentlichung der letzten Version geändert“ nicht von den Weihnachtsverkäufen profitierten. Infolgedessen erwarten wir für das Geschäftsjahr 14 eine größere Anzahl verkaufter Einheiten als in jedem früheren Jahr der Veröffentlichung eines GTA-Titels.
Wir gehen weiterhin davon aus, dass das Spiel im zweiten Quartal 14, das am 30. September endet, 14 Millionen Einheiten verkaufen wird. Wir glauben, dass die etwas konservative Prognose des Managements für das Quartal von 750 bis 800 Millionen US-Dollar einen Verkauf von 12 Millionen impliziert Gta v Einheiten. Angesichts starker anfänglicher Überprüfungen halten wir 14 Millionen Einheiten für ein realistischeres Ziel, was darauf hindeutet, dass Take-Two bis zu 100 Millionen US-Dollar nach oben bringen kann, um seine Umsatzprognose zu erfüllen. Insgesamt erwarten wir, dass das Spiel im Geschäftsjahr 20 Millionen Einheiten verkaufen wird: 14 und 24 Millionen Einheiten Lebensdauer, vorausgesetzt, die Anbringungsrate der installierten Xbox 360- und PS3-Basis beträgt 20% (entsprechend der historischen Leistung des Franchise).
Unsere Schätzungen für das 2. Quartal und das Geschäftsjahr sind möglicherweise zu konservativ. Wir werden unsere Schätzungen für das zweite Quartal und das Gesamtjahr vor dem Gewinn erneut prüfen, wenn die Nachfrage nach dem Spiel bis Ende September stark zu sein scheint. Für das zweite Quartal schätzen wir den Umsatz auf 850 Millionen US-Dollar und den Gewinn pro Aktie auf 1,40 US-Dollar, verglichen mit einem Konsens von 794 Millionen US-Dollar und 1,38 US-Dollar und einer Prognose von 750 bis 800 Millionen US-Dollar und 1,20 bis 1,35 US-Dollar. Längerfristig können sich die Starts der nächsten Generation von PS4 (15. November) und Xbox One (22. November) auf den Umsatz auswirken, da GTA V nur auf Konsolen der aktuellen Generation verfügbar ist.
Beibehaltung unseres OUTPERFORM-Ratings und des 12-Monats-Kursziels von 19 USD. Unser Kursziel spiegelt ein Forward-Vielfaches des ungefähr 16-fachen geschätzten nachhaltigen Gewinns je Aktie von 1,20 USD (vollständig besteuert) wider. Dieses Vielfache steht im Einklang mit Branchenkollegen und spiegelt die sich verbessernden Aussichten für Verlage vor der Einführung der Konsolen der nächsten Generation wider.
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Michael Pachter ist Analyst bei Wedbush Securities.
