Analyst: Netflix-Geschäftsmodell ist (noch) kaputt
Das Folgende ist ein Auszug aus einem Bericht von Michael Pachter von Wedbush Securities.
Filmverleihindustrie
Key Redbox-Veröffentlichungen in diesem Jahr (mit inländischen Kinokassen in Millionen von www.boxofficemojo.com):
oder 6/25: Der Anruf ($ 52)
oder 7/2: Identitätsdieb ($ 135), Ein guter Tag zum Sterben ($ 67).
Wichtige Redbox-Veröffentlichungen im letzten Jahr (mit inländischen Kinokassen in Millionen von www.boxofficemojo.com):
oder 6/26: 21 Jump Street ($ 138), Tausend Worte ($ 18).
oder 7/3: Sicheres Haus ($ 126), Zorn der Titanen ($ 84), Akt der Tapferkeit ($ 70), Großes Wunder (20 $).
Büro im Vergleich zu Null im letzten Jahr. Der DVD-Verleih für den kommenden Zeitraum von zwei Wochen dürfte den gleichen Zeitraum des Vorjahres übertreffen.
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Netflix (NASDAQ: NFLX) glaubt, dass es seinen inländischen Fußabdruck auf 60 - 90 Millionen Haushalte vergrößern kann; Mit nur 90 Millionen Haushalten, die mit dem Internet verbunden sind, bedeutet dies eine Durchdringung von 66 bis 100 Prozent und reduziert den potenziellen Wettbewerb. Das Management erwartet, dass die Einnahmen schneller wachsen als die Ausgaben für Inhalte und Marketing, was auf eine Steigerung der Rentabilität hindeutet. Wir glauben, dass das Geschäftsmodell von Netflix gebrochen ist. Derzeit zahlen nur 85 Millionen US-Haushalte für den Zugang zum Fernsehen. Daher scheint es schwierig zu sein, davon auszugehen, dass 70 Prozent (am unteren Ende des Netflix-Ziels) eine zusätzliche Lohnschicht von JEDEM Anbieter hinzufügen werden, insbesondere angesichts der zunehmenden Konkurrenz durch Redbox Instant durch Verizon (NYSE: VZ), Amazonas (NASDAQ: AMZN), Hulu und zuletzt Inhaltsanbieter, die ihre eigenen Dienste einrichten.
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Ausstellerindustrie
Wir gehen davon aus, dass die inländische Abendkasse im dritten Quartal aufgrund einer starken Veröffentlichung und einfacher Comps 8 Prozent erreichen wird. Q3: 12 verzeichneten im Jahresvergleich jeden Monat im Quartal einen Rückgang an der Abendkasse, obwohl Der dunkle Ritter erhebt sich erreichte letztes Jahr an der Abendkasse fast 450 Millionen Dollar. Wir glauben, dass die größere Anzahl von Blockbuster-Veröffentlichungen im Quartalsvergleich zu Zuwächsen führen wird, ähnlich wie bei der Leistung von Q2: 13. Q2: 13 stieg aufgrund eines starken Juni und Mai um 7,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr, was einem Anstieg von 17,9 Prozent bzw. 11,4 Prozent entspricht.
Wie viele Kinder haben Flüsse?
Wir haben im zweiten Quartal ein gewichtetes durchschnittliches Wachstum von rund 7 Prozent berechnet Cinemarks (NYSE: CNK) Lateinamerikanische Märkte. Wir schätzen, dass die Einnahmen aus internationalen Zulassungen aufgrund der gestiegenen Kinos und der höheren Berichtsprozentsätze, die in die Marktwachstumsberechnungen einbezogen werden, unter den Marktwachstumszahlen liegen werden.
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Michael Pachter ist Analyst bei Wedbush Securities.
