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5 Apple-Vorhersagen von Carl Icahn

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Der aktivistische Investor Carl Icahn drängt erneut Apple-CEO Tim Cook, das Aktienrückkaufprogramm des Unternehmens zu erweitern, um das zu korrigieren, was er als 'massive Unterbewertung von Apple auf dem heutigen Markt' bezeichnete. In einem (n offener Brief Icahn, der auf seiner Shareholders 'Square Table-Website veröffentlicht wurde, stellte fest, dass das Unternehmen über eine „übermäßige Liquidität von 133 Mrd. USD netto in bar“ verfügt, und forderte Cook und den Rest des Apple-Vorstands auf, ein Übernahmeangebot abzugeben, um „das Ausmaß des Aktienrückkaufs erheblich zu beschleunigen und zu erhöhen . ” Er bot auch an, keine eigenen Aktien anzubieten, wenn Apple ein Übernahmeangebot vollzog, um 'jede zynische Kritik präventiv zu verbreiten'.

Icahns jüngster Drang, dass Apple durch die Ausweitung seines Aktienrückkaufprogramms mehr Geld an die Aktionäre zurückgibt, spiegelt eine ähnliche Kampagne wider, die er im vergangenen Jahr durchgeführt hat. Im vergangenen September teilte Icahn den Medien wiederholt mit, dass die Aktie mit 700 USD pro Aktie gehandelt werden könnte, wenn Apple einen Aktienrückkauf in Höhe von 150 Mrd. USD finanzieren würde. Allerdings Icahn schließlich ließ seinen Rückkaufvorschlag fallen nachdem Cook enthüllte, dass die Firma hatte 14 Milliarden Dollar zurückgekauft von seinen eigenen Anteilen in einem Interview mit Das Wall Street Journal Im Februar 2014 überschritt der Apple-Aktienkurs die 100-Dollar-Schwelle, was in Split-bereinigten Zahlen 700 US-Dollar entspricht. (Apple-Aktien wurden im Juni 2014 sieben zu eins aufgeteilt.)

Während Icahns Forderung, Apple solle mehr eigene Aktien zurückkaufen, nicht ungewöhnlich ist, enthielt der jüngste offene Brief des Milliardärsinvestors auch einige überraschende Vorhersagen über die Produkte von Apple und darüber, was das Unternehmen seiner Meinung nach in den nächsten Jahren erreichen wird. Es ist unnötig zu erwähnen, dass es nicht an Analysten und Experten mangelt, die Vorhersagen über die Zukunft von Apple treffen werden, und ihre Prognosen sollten immer mit einem Körnchen Salz aufgenommen werden. Andererseits ist anzumerken, dass Icahn die Apple-Aktien als unterbewertet eingestuft hat vor über einem Jahr und der aktuelle Preis scheint seine Vorhersage zu bestätigen. Icahn zitierte auch die Möglichkeit einer Apple Smartwatch und eines mobilen Zahlungssystems in einem offener Brief an die Aktionäre im Januar 2014, lange bevor beide Produkte im September von Apple bestätigt wurden. Vor diesem Hintergrund sind hier fünf weitere Dinge, die Carl Icahn jetzt in Apples Zukunft sieht.

Apple-Chef Tim Cook zeigt das neue iPhone 6 und die Apple Watch während eines Apple-Sonderereignisses

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Apples Aktien werden zu 203 US-Dollar gehandelt

Wie bereits in früheren offenen Briefen an Cook wiederholte Icahn sein Argument, dass Apple massiv unterbewertet ist. Diesmal ist Icahn jedoch der Ansicht, dass das Unternehmen noch drastischer unterbewertet ist als im vergangenen Herbst. Das Aktivist Investor glaubt dass die neuen iPhone-Modelle zusammen mit einer „wachsenden Sammlung von Produkten und Dienstleistungen“ zusammenarbeiten, um Apple zu einem „zunehmend dominierenden mobilen Ökosystem“ zu machen, das es dem Unternehmen ermöglicht, ein EPS-Wachstum von 44% und ein Umsatzwachstum von 25% zu erzielen Geschäftsjahr 2015, gefolgt von einem EPS-Wachstum von 30% in den Jahren 2016 und 2017.

Basierend auf dieser prognostizierten Wachstumsrate und dem Nettobargeld von Apple in Höhe von 133 Milliarden US-Dollar ist Icahn der Ansicht, dass Apple-Aktien zu 203 US-Dollar anstelle des aktuellen Kurses von 101 US-Dollar gehandelt werden sollten. Natürlich sollte darauf hingewiesen werden, dass Icahn als „großer Apple-Aktionär mit ungefähr 53 Millionen Aktien“ ein offensichtliches persönliches Interesse daran hat, dass sich der Wert der Apple-Aktie verdoppelt.

Das iPhone von Apple wird den Premium-Marktanteil von Android stehlen

Während Apples iPhones bereits das High-End-Segment des Smartphone-Marktes dominieren, sieht Icahn, dass sich dieser Trend in den nächsten Jahren auf Kosten von Geräten beschleunigt, die mit Googles Open-Source-Android-Betriebssystem betrieben werden. Nachdem das 4,7-Zoll-iPhone 6 und das 5,5-Zoll-iPhone 6 Plus die Apple-Großbildkonkurrenten mit ähnlich großen Phablets von Samsung ausgestattet haben, geht Icahn davon aus, dass der Anteil von Android am High-End-Smartphone-Markt noch weiter sinken wird. Da Premium-Android-Smartphones wie die von Samsung jetzt zum ungefähr gleichen Preis verkauft werden wie die neuen iPhone-Modelle von Apple, Icahn bemerkte das Die „Wahl zwischen ihnen ist analog zur Wahl zwischen einem Volkswagen gegenüber einem Mercedes zum gleichen Preis.“

IBM

Quelle: IBM.com

Icahn glaubt auch, dass das Vertrauen von Google in Werbung zunehmend zur Verantwortung gezogen wird, da die Besorgnis der Öffentlichkeit über Datenschutzfragen weiter zunimmt. Laut dem Gewinnbericht von Google fast 50,6 Milliarden US-Dollar Der Gesamtumsatz von 55,5 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr stammte aus Werbung. Auf der anderen Seite erwähnte Icahn nicht Apples jüngste iCloud-Hacking-Kontroverse, bei der Dutzende von Prominenten ihre privaten Fotos gestohlen und im Internet veröffentlicht hatten. „Da die Qualität des Apple-Ökosystems (iPhone, iPad, Mac, iTunes, App Store) mit neuen Ergänzungen (Apple Watch, Apple Pay, Heim, Gesundheit, Kontinuität, iCloud) fortgesetzt wird, um sich von einem relativ fehlerhaften und fragmentierten Android-Ökosystem zu lösen Die Marktanteilsgewinne werden sich fortsetzen. “ schrieb Icahn .

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Unternehmenspartnerschaften und ein iPad mit großem Bildschirm werden das Wachstum wieder beschleunigen

Trotz einer enttäuschenden Leistung im Geschäftsjahr 2014 sieht Icahn, dass die iPad-Produktlinie im nächsten Jahr das Wachstum wieder beschleunigt, da Apple durch seine Geschäftstätigkeit expandiert kürzlich angekündigte Partnerschaft mit IBM. Gemäß Laut IDC-Statistiken ging der Anteil von Apple am weltweiten Tablet-Markt im zweiten Quartal 2014 von 33% im Vorjahresquartal auf knapp 27% zurück.

„Wir glauben, dass es für das iPad immer noch eine große Wachstumschance gibt, wie Sie hervorgehoben haben, als Sie sagten, dass der PC-Markt heute 315 Millionen Einheiten umfasst und dass trotz des 76% igen Marktanteils des iPad an an Unternehmen verkauften Tablets die Verbreitung von Tablets in Unternehmen sind mit 20% niedrig, und wenn man sich die Verbreitung von Notebooks in Unternehmen ansieht, wären es über 60%. “ schrieb Icahn in seinem an Tim Cook gerichteten Brief. 'Mit der kürzlich angekündigten Partnerschaft mit IBM, die Sie vorgeschlagen haben, um die Funktionsweise von Unternehmen zu ändern, glauben wir, dass das iPad die Durchdringung von Unternehmen erhöhen wird.'

Icahn nannte auch die Möglichkeit eines 12,9-Zoll-iPad als weiteren potenziellen Katalysator für Wachstum. Es gibt mehrere Branchenbeobachter, die glauben, dass Apple beim nächsten Medienereignis des Unternehmens am 16. Oktober ein neues iPad mit größerem Bildschirm vorstellen könnte, darunter Gene Munster, Analyst bei Piper Jaffray.

Quelle: Apple.com

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UltraHD-Fernseher können im Jahr 2016 ankommen

Icahn skizzierte nicht nur die Wachstumsmöglichkeiten in den aktuellen Produktreihen von Apple, sondern prognostizierte auch, dass das Unternehmen im Geschäftsjahr 2016 endlich mit einem „UltraHD-Fernsehgerät“ in den Fernsehmarkt eintreten wird. Laut Icahn 'UltraHDs (ultrahochauflösendes Fernsehen) überlegene Bildqualität im Vergleich zu normalem HD wird einen großen Austauschzyklus für Fernsehgeräte bewirken, da sich die Preislücke zwischen ihnen verringert.'

Aus diesem Grund glaubt er, dass das Geschäftsjahr 2016 für Apple eine günstige Zeit sein wird, um in den Markt für Fernsehgeräte einzusteigen. Icahn prognostizierte, dass Apple '12 Millionen 55-Zoll- und 65-Zoll-Fernseher im Geschäftsjahr 2016 und 25 Millionen im Geschäftsjahr 2017 zu einem durchschnittlichen Verkaufspreis von 1.500 US-Dollar bei Bruttomargen verkaufen wird, die mit dem Gesamtunternehmen übereinstimmen'.

Obwohl Gerüchte über ein Apple-Fernsehgerät seit mehreren Jahren bestehen, scheint anzumerken, dass das in Kalifornien ansässige Unternehmen offenbar immer noch mehr daran interessiert ist, die Funktionen seines bestehenden Apple TV-Produkts zu erweitern, als ein eigenes Fernsehgerät zu entwickeln. Zum Beispiel Anfang dieses Jahres, Das Wallstreet Journal berichtete, dass Apple in war Verhandlungen mit Comcast über die Möglichkeit, Apple TV-Reisen in einem separaten, weniger überlasteten Teil des Netzwerks zuzulassen. In jüngerer Zeit hat das US-Patent- und Markenamt einen Apple veröffentlicht Patentanmeldung Darin wurde eine neue Art von App beschrieben, mit der iOS-basierte Geräte als interaktive „zweite Bildschirme“ verwendet werden können, die Apple TV-Inhalte ergänzen. Beide Initiativen legen nahe, dass Apple sich darauf konzentriert, seine Set-Top-Box zu verbessern, anstatt ein Fernsehgerät zu entwickeln.

Apple Pay

Quelle: Apple.com

Apple Pay wird dort erfolgreich sein, wo andere versagt haben

Icahn glaubt, dass Apples kürzlich vorgestelltes NFC-basiertes mobiles Zahlungssystem erfolgreich sein wird, wenn ähnliche Systeme wie das Android-basierte Google Wallet aufgrund der Tendenz von Apple-Kunden, mehr Geld auszugeben als Android-Benutzer, versagt haben. Im Gegensatz zu vielen anderen Analysten, die glauben, dass der Hauptvorteil von Apple Pay darin besteht, mehr Benutzer in das Ökosystem des Unternehmens zu locken, geht Icahn davon aus, dass Apple direkt aus den Transaktionsgebühren, die die Servicegebühren erheben, erhebliche Einnahmen erzielen wird.

„Wir schätzen, dass Apple in den USA basierend auf der angeblichen Gebühr von Apple Pay von 15 Basispunkten aller Ausgaben für Kredit- und Debitkarten (die Ausgaben für US-Karten beliefen sich 2012 auf 4,2 Billionen US-Dollar) und der Bereitstellung von NFC durch Händler im Jahr 2017 auf über 80% steigen könnte Einnahmen (ebenfalls gleichbedeutend mit Bruttomargen, da die variablen Kosten geringfügig sind) von 2,5 Mrd. USD im Geschäftsjahr 2017, wenn ein Marktanteil von 30% aller Ausgaben für US-Kredit- und Debitkarten erreicht wird. “ schrieb Icahn .

Die optimistische Apple Pay-Umsatzschätzung von Icahn steht in starkem Kontrast zu den Schätzungen der meisten anderen Analysten. Zum Beispiel laut Trefis-Analysten zitiert von Forbes „Wenn das Unternehmen in der Lage ist, einen Marktanteil von 50% auf dem globalen In-Store-Zahlungsmarkt zu halten und gleichzeitig seinen Anteil an Mobile-Commerce-Transaktionen bis zum Ende unseres Prognosezeitraums im Jahr 2021 auf etwa 20% zu steigern (vorausgesetzt, das Unternehmen bietet Apple an Bezahlen Sie auf seinen neuen iPads), könnte dies bis 2021 zu einem Jahresumsatz von rund 800 Millionen US-Dollar führen, vorausgesetzt, die Transaktionsgebühr beträgt 0,15%. “

Offensichtlich wird es eine Weile dauern, bis wir wissen, ob Icahns Vorhersagen über die wahre Bewertung von Apple und zukünftige Produkte korrekt sind. Die Aktionäre mussten jedoch nicht lange warten, um die Reaktion von Apple auf den Drang des aktivistischen Investors nach weiteren Aktienrückkäufen zu hören. 'Wir freuen uns immer, von unseren Aktionären zu hören', sagte Apple in einer Erklärung erhalten von CNBC. „Seit 2013 führen wir das größte Kapitalrenditeprogramm in der Unternehmensgeschichte aggressiv durch. Wie bereits erwähnt, werden wir das Programm jährlich überprüfen und die Beiträge aller unserer Aktionäre berücksichtigen. '

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